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机制解读

这个专题讲机制:一个新币在发射平台上怎么定价、什么时候算毕业、毕业后资金去了哪里、为什么大多数币停在半路。弄懂这些,才能看懂首页报告里每个数字的含义;也能分辨哪些说法是在利用机制制造错觉,比如把「已毕业」说成安全,把曲线进度说成热度。每篇都尽量对照官方说明来写,官方没有公开的部分会直接标出来。

pump.fun 上的 meme 新币很多当天就没人交易。这篇拆开发币成本、筹码集中、早期抛售、注意力转移和狙击机器人几层机制,说明它们怎么叠在一起,以及链上哪些迹象能提前看到。

pump.fun 和 LetsBonk 都能在 Solana 上一键发 meme 币,区别在背后的程序:曲线怎么定价、什么时候毕业、毕业后流动性进哪个池子、LP 怎么处理、费用各收多少。这里按官方文档逐项对比。

pump.fun 上的毕业,指新币在联合曲线上攒够资金、可卖代币卖完后,流动性被迁移到交易池。本文讲清毕业前后的交易机制、为什么绝大多数新币毕不了业,以及毕业为什么不等于安全。